Opções de ações do empregado - PowerPoint PPT Apresentação Transcrição e apresentadores Notas Título: Opções de ações do empregado 1 Opções de ações do empregado apresentadas por Justin Hovis Wilson Kwong Jessica vandenAkker 2 Descrição geral das opções de ações e compensação baseada em ações Compensação baseada em ações Opções de estoque da Microsoft em Cisco 3 O que são Opções de ações 4 opções de ações Forma da remuneração do empregado Opção A concessão do direito do titular de comprar um número específico de ações a um preço específico (preço de exercício) em ou após uma data específica (data de exercício) Data de concessão é a data em que a opção é dada ao empregado 5 Características das opções de ações Tendem a se aposentar a certa taxa ao longo do tempo, digamos que 25 se tornem exercíveis a cada ano Não transferíveis, geralmente, renunciáveis se o empregado deixar a empresa Quando exercido, a empresa geralmente emitirá novas ações ou poderá recomprar ações no mercado 6 Características das Opções de Ações Opções de ações executivas (ExSO) Planos de opção de compra de ações concedidos aos 5 principais executivos Opções de estoque de empregado (ESO) de base ampla Planos de opções de estoque disponíveis para pelo menos 50 de mão-de-obra a tempo inteiro 7 ExSOs ESOs ESOs representam mais de 90 do valor das opções de estoque dado A principal questão é o valor da compensação ExSO valores individuais muito maiores A principal preocupação é o nível de remuneração corporativa dada ao topo Executivos 8 Por quê Opções de ações A teoria da agência As opções de ações destinam-se a minimizar o problema da separação de administração e de propriedade As opções de ações ajudariam a gerência a pensar e agir como proprietários Novas empresas de economia altas em capital intelectual 9 Valor intrínseco das opções de ações O valor intrínseco de uma A opção de compra de ações é seu preço de mercado na data de concessão menos o preço de exercício Preço de mercado na data da concessão Preço de exercício Valor intrínseco 10 Valor justo das opções de ações O valor justo das opções de compra de ações é o valor intrínseco, bem como o valor do tempo, que incorpora a volatilidade de O estoque em seu período de aquisição 2 Métodos de avaliação Binomial (Lattice) Modelo BlackScholes Modelo 11 Valor justo das opções de estoque O método BlackScholes assume que as opções são livremente transferíveis e o investidor é totalmente coberto. Menos precisas para opções de período mais longo. Possibilidade de manipulação de gerenciamento em estimativas. 12 Histórico de contabilidade para opções de ações de empregado. APB 25 (1972). O valor da despesa será o valor justo ou o valor intrínseco Loophole se uma empresa define o preço de exercício da opção igual ao preço de mercado na data de concessão, então 0 despesa é reconhecida 13 Histórico de Contabilidade para Opções de Ações de Empregados O FAS 123 (1993) O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) encorajou o uso da feira O FASB fez o método do valor justo das opções de estoque de despesas obrigatórias para todos os relatórios anuais e intercâmbios após 15 de junho. O FASB fez o método do valor justo das opções de estoque de despesas obrigatórias para todos os relatórios anuais e intercalares após 15 de junho. , 2005 15 Comparação da data de concessão de exemplo modificada (1 de janeiro, ano 1) Opção de compra de ações concedida com um preço de exercício de 100 e BlackS Valor dos corações de 16 Data de exercício 1 de janeiro, ano 2 Exercício 1 de janeiro, ano 3, preço de mercado 121 Exemplo retirado das opções de estoque revisadas (2003, p.37) por Joseph Rue, Ara Volkan, Ron Best e Gerald Lobo 16 Exemplo modificado de Methods Accounting Under the Intrinsic Method 123103 Dr. Cash 100 Cr. Common Stock 100 Accounting Under FAS 123 123101 Dr. Option Expense 16 Cr. Opções de capital pago 16 123103 Dr. Cash 100 Dr. Paid-in Opções de capital 16 Cr. Estoque comum 100 Cr. Capital pago 16 17 FAS 123 (Revisado em 2004) Permite que a despesa de remuneração seja reavaliada em cada período para incluir os movimentos atuais dos preços e para confisco Aplica-se a toda a remuneração baseada em ações, incluindo opções de ações, ações restritas e unidades de ações restritas 18 Alternativas para Opções de ações Unidades de ações restritas de ações restritas Planos de compra de ações do empregado (EMPPs) Direitos de agradecimento de ações 19 Futuro da compensação baseada em ações Muitas empresas anteciparam a mudança na política contábil e mudaram seu método de compensação Coca-Cola Amazon IBM Microsoft 20 Por que Restrito Menor risco Melhor motivação para que os gerentes atuem como proprietários O detentor possui direitos adicionais de receber dividendos e direitos de voto. Vantagens fiscais quando o desempenho está baseado 21 Conclusão Os padrões contábeis influenciaram fortemente a forma de compensação As mudanças recentes motivaram as empresas a encontrar métodos de compensação mais eficientes. Falhas serão encontradas (ou seja, benefício fiscal de restrição Estoque) 22 MICROSOFT 23 Microsofts Linhas de negócios 1) Cliente 2) Servidor e ferramentas 3) Trabalhador de informação 4) Soluções de negócios 5) MSN 6) Serviços móveis e embutidos 7) Home and Entertainment 24 Compensação com base em ações 2004 5,73 bilhões de dólares 2003 3,75 Bilhões de dólares 2002 3,78 bilhões de dólares 2001 O lucro líquido teria sido 2,7 bilhões menos se fosse reafirmado Adotado SFAS123 no exercício de 2003 25 Remuneração executiva Bill Gates e Steve Ballmer salário de 591,000 Nenhuma opção de compra de ações Não há opções de ações em circulação 26 Outros Execs. J. Allchin exerceu 5,9 milhões de ações e detém 7,2 milhões de opções não exercidas. J. Raikes exerceu 37 milhões de ações e detém 7,2 milhões de opções não exercidas. Executivos e diretores detém 30 ações ordinárias 27 Diluído EPS 2004 EPS de 0,75 2003 EPS de 0,69 Após a tributação, após a compensação baseada em ações, o EPS foi de 0,35 e 0,23, respectivamente. Diminuição de 53 e 67 28 Transferência de opções de empregado Em 2004, concluiu um programa de transferência de opções com JP Morgan 344,6 milhões de opções elegíveis (55 do total) foram vendidas 2,21 bilhões de Custos de compensação não reconhecidos 29 Transferência de opções de empregado JP Morgan pagou 382 milhões Média aproximada de 1,10 por opção Preço relativo a 3 semanas de média. Do preço de fechamento do fechamento das Microsofts 30 opções de empregado Opções de transferência elegíveis para transferência teve um preço de exercício 33 ou superior As opções fundo do dinheiro Razão possível para baixo preço de transferência Todas as opções não cobradas foram adquiridas após a transferência 31 Stock Awards (Stock Restrito) Mudança de opções de estoque para prêmios de ações Fornece recompensas de longo prazo mais previsíveis do que opções Com base em variáveis de desempenho especificadas 32 Stock Awards cont Geralmente um período de aquisição de 3 anos Período de amortização de 5 anos Stock Awards não muito claro nas demonstrações financeiras As opções de ações apresentaram uma quebra de Número em circulação e preços de exercício 33 Dividendo especial 3.00 dividendos pagos em dezembro de 2004 Mais de 30 bilhões pagados Aprovação de dividendos permitidos para alterações no plano de ações passado 34 Dividendos especiais cont. Em teoria, o preço das ações cai pelo pagamento de dividendos em opções pós-dividendo Geralmente não são protegidos contra dividendos 35 Preço de exercício Mudança Novo preço de exercício (Preço de encerramento 3) Preço de encerramento x Pré-dividendo Preço de faturamento de preço de acerto será diminuído em menos de 3 36 Ações cobertas por número de opção Quantidade de ações Preço de fechamento pós-Div (preço de fechamento - 3) x Número de ações pré-Div 37 Sumário geral A Microsoft adotou rapidamente a contabilização de compensação de estoque 2003) Decidiu eliminar opções de ações Pagar um grande dividendo especial Ajustado os termos de suas opções 38 (Sem transcrição) 39 Visão geral da empresa Líder mundial em redes para a Internet Fundada em 1984 Bolsa NASDAQ Ticker CSCO Share Preço 18 Resumidamente, os mundos mais valiosos Companhia (sem transcrição) 41 Receita de desempenho do exercício fiscal 22B Resultado líquido (conforme relatado) 4.4B EPS (diluído) 0.62 Caixa de operações 7.1B Valores sujeitos a opções de ajuste pro forma avaliadas no valor intrínseco de acordo com o APB 25 42 (sem transcrição ) 43 Ajuste Pro Forma O modelo de precificação das opções Black-Scholes foi desenvolvido para uso na estimativa do valor das opções negociadas que não possuem restrições de aquisição e são totalmente transferíveis. Além disso, os modelos de preços de opções exigem a entrada de pressupostos altamente subjetivos, incluindo a volatilidade esperada do preço das ações e a vida esperada. Uma vez que as opções de compra de ações dos funcionários da compania possuem características significativamente diferentes daquelas de opções negociadas e porque mudanças nos pressupostos subjetivos de entrada podem afetar materialmente a estimativa, na opinião de gerenciamento, os modelos de avaliação existentes não fornecem uma medida confiável do valor justo da Opções de estoque de funcionários da companys. (4) Inclui opções para comprar 30.866.667 ações (11) Inclui opções para comprar 100.000 ações 50 Conclusões Uma das opções de compra para compra de ações de 30.866.667 ações (11) Inclui opções para comprar 100.000 ações 50 Conclusões Uma das Piores infratores em uso de ESOs e ExSOs excessivos Impacto na avaliação de ações Estratégias de compensação futura 51 The End Thank You PowerShow é um site de compartilhamento de apresentações líder. Se a sua aplicação é negócio, how-to, educação, medicina, escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, o PowerShow é um ótimo recurso. E, o melhor de tudo, a maioria dos seus recursos legais são gratuitos e fáceis de usar. Você pode usar o PowerShow para encontrar e baixar o exemplo de apresentações de PowerPoint ppt em qualquer tópico que você possa imaginar para que você possa aprender a melhorar seus próprios slides e apresentações gratuitamente. 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O Imposto Mínimo Alternativo (AMT) pode afetar você se o valor justo de mercado de suas opções de estoque de incentivo (ISOs) for maior que seu preço de exercício. Uma vez que o custo do exercício de opções pode ser bastante elevado, uma grande factura de impostos torna o processo mais oneroso e arriscado. O Fundo ESO pode ajudá-lo a cobrir a factura fiscal potencial também. Isso soa familiar Você espera anos para que suas ações sejam adquiridas e, quando finalmente, um IPO ou fusão adiada impede que você atinja a estrada. São necessários hoje oito anos para a empresa média para o IPO. Durante esse tempo, é difícil extrair valor de suas opções congeladas ou estoque ilíquido. O Fundo ESO permite que você mantenha o seu dinheiro livre para outras necessidades. A Deslocação utiliza cookies para melhorar a funcionalidade e o desempenho, e para lhe fornecer publicidade relevante. Se continuar a navegar no site, você concorda com o uso de cookies neste site. 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